الصناديق الاستثمارية
بقلم حسان.
لدي نقود وأريد أن أستثمرها، لكن ليس لدي لا وقت ولا خبرة ما الحل؟
الجواب ببساطة: الصناديق الاستثمارية!
ماذا يعني صناديق استثمارية؟ وكيف أستثمر فيها؟
ممتاز، بعدما فهمنا أشياء كثير عن الصناديق الاستثمارية. اليوم وصلنا لأهم نقطة تساعدنا لنقرر أي صندوق نختاره ونستثمر فيه، وكيف أعرف أداء الصندوق. هل هو ممتاز أم لا؟
بطبيعة الحال .. إدارة الصناديق مثلها مثل أي عمل إداري على أرض الواقع، تتعرض لمعطيات جديدة متغيرة دائماً، تغيرات في فريق الإدارة و تغيرات في السوق التي تستثمر فيه وغيرها، وهذا طبيعي ويحصل لأي شركة.
لكن أيضاً من حقنا أن نعرف الصناديق التي سنختارها لكي نستثمر فيها، هل هي جيدة أم لا، ولذلك نتائج الاستثمار دائما مستقبلية، الشيء الذي نستطيع أن نمسكه عليهم هو أداؤهم في الفترة الماضية، كيف كان.
عندما نتكلم على تقييم الأداء في الصناديق لدينا أمرين رئيسيين نحتاج أن نقيسها ونقيمها، العائد على الاستثمار، والمخاطرة لنأخدها واحدة واحدة.
طريقة حساب العائد كالتالي:
العائد على الاستثمار هو (القيمة الأخيرة للوحدة في الصندوق – قيمة الوحدة التي اشتركت فيها في الصندوق والتوزيعات النقدية خلال فترة الاشتراك) مقسوماً على قيمة الوحدة التي اشتركت فيها. ناخد مثال:
مثلاً استثمرت مئة ألف ريال في صندوق واشتريت فيه عشرة آلاف وحدة. يعني الوحدة بـ عشرة ريال، وجاءتك توزيعات (نقداً) ربع ريال على كل وحدة وكان سعر الوحدة وقت البيع (نهاية الاستثمار) اثنا عشرة ريال ،كم العائد هنا؟ العائد هو: (اثنا عشر ناقص عشرة زائد صفر فاصلة خمسة وعشرون ) مقسومة على عشرة تساوي صفر فاصلة مئتان وخمسة وعشرون. يعني هذا أن العائد هنا هو اثنان وعشرون فاصلة خمسة بالمئة.
إذاً هنا سأسأل سؤالاً ثاني. كيف أعرف إذا كانت نسبة العائد هذه جيدة أم لا. لدينا أكثر من طريقة لكي نعرف، لكن أسهل طريقة هي أن تقارن العائد بصندوق ثاني في نفس المجال. لنأخد مثالاً عملياً لكي نفهم أكثر.
سنقارن صندوق دراية للأسهم السعودية بصندوق فالكم للأسهم السعودية، والذي رقم العائد عنده أكبر، يعني أن أداءه كان أفضل. لنبدأ:
إذا دخلنا على صفحة صندوق دراية للأسهم السعودية
@Derayah
على رابط الصندوق https://web.derayah.com/ar/products/derayah-free-style-fund/
سنجد عندهم تقارير الصندوق. لنأخد تقرير عام ألفين وتسعة عشر كمثال. التقرير فيه الكثير من المعلومات مهمة، شاهدها إذا كان لديك وقت. لكن الآن نريد أن نركز لكي نأخد المعلومة التي نحتاجها.
إذا أردنا أن نحسب أداء الصندوق في فترة عام الفين وتسعة عشر، ماذا نفعل؟ نستخدم معادلة حساب العائد، ونرى سعر الوحدة آخر عام ألفين وثمانية عشر ونطرحها من سعر الوحدة آخر عام ألفين وتسعة عشر، ونقسم النتيجة على سعر الوحدة آخر عام ألفين وثمانية عشر، شاهد الصورة من الصفحة ثلاثة عشر من التقرير.
نحسبها: (السعر الأخير ناقص السعر الأول) تقسيم السعر الأول يساوي (خمسة عشر فاصلة الف وسبعمائة وخمسون ناقص اثنا عشر فاصلة ألف وخمسمائة وواحد.) تقسيم اثنا عشر وخمسمائة وواحد يساوي مائتين وتسع وأربعون. وهذا يعني أن العائد هو أربع وعشرون فاصلة تسعة بالمئة (نلاحظ هنا أننا تجاهلنا التوزيعات من المعادلة لأن الصندوق مهتم بالنمو وليس لديه توزيعات). وهذه هي النسبة بالتحديد الموجودة في الصفحة التي تليها في التقرير.
إذاً أنا الآن أرى في التقرير مقارنة أداء بفترات أكبر، ثلاث سنوات، وخمس سنوات. كل هذه المقارنات تعطينا أدلة أقوى على أداء الصندوق. والآن نأتي لتقرير فالكم:
@falcomnews
تابع معي.
دخلنا على رابط صندوق الأسهم السعودية هنا
https://falcom.com.sa/ar/asset-management/mutual-funds/falcom-saudi-equity-fund/
وحملنا تقرير عام ألفين وتسعة عشر بغية المقارنة.
في الصفحة الرابعة من التقرير، نرى سعر الوحدة نهاية عام ألفين وثمانية عشر واحد فاصلة ثمانون ألفاً ومئتان وأربع وسبعون. أما سعر الوحدة نهاية عام ألفين وتسعة عشر كان اثنان فاصلة ثلاثة آلاف وثلاثمئة وثمانية وثلاثين. نحسبها بنفس المعادلة نجد أن العائد أصبح تسعة وعشرين فاصلة ستة وأربعين بالمئة.
إذاً ما هي الخلاصة: الخلاصة أن أداء صندوق فالكم بالنسبة للأسهم في سنة ألفين وتسعة عشرة كان أفضل من صندوق دراية بالنسبة للأسهم، لكن بنسبة بسيطة. والآن تستطيع أن تقارن بنفس الطريقة لكن على باقي الصناديق التي في نفس المجال، و تأخد قرارك وأنت واع.
هكذا نكون أنهينا الشيء الأول في قياس الأداء، وهو قياس العائد. يبقى لدينا قياس المخاطرة. ماذا يعني معدل شارب وألفا وبيتا؟ كلها هدفها الإجابة على سؤال: كم تساوي المخاطرة التي دخلها الصندوق بالعوائد التي حققها؟ نحتاج للتركيز من جديد. سنشرحها في مقالات لاحقاً إنشاء الله.
عرفنا أهم نقطة تجعلنا نختار صندوقاً عن غيره. طبعاًَ هناك عوامل ثانية تؤثر على قرارنا، مثل ثقتنا في فريق إدارة الصندوق، أو توقعاتنا بالمجال الذي يعمل به الصندوق. سنتكلم عن هذا الموضوع في مواضيع لاحقة.
